Le Girardin industriel : une réduction d’impôt à fonds perdus, et ce que la proposition doit dire
Publié le 29 septembre 2026 · Par Tristan Alterno, fondateur de Qorvex
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En une phrase : Le Girardin industriel est un investissement à fonds perdus : le client apporte une somme dans une société qui finance du matériel loué à une entreprise d’outre-mer, et obtient l’année suivante une réduction d’impôt supérieure à son apport, en général de 10 à 15 % ; il ne récupère pas son capital, il s’engage cinq ans, et la réduction peut être reprise si le montage échoue. Une proposition sérieuse dit tout cela avant le rendement.
Ce que c’est, en une page
L’État veut financer l’investissement productif en outre-mer. Il accorde pour cela une réduction d’impôt aux contribuables qui apportent des fonds à une société qui achète du matériel (engins, véhicules, équipements) et le loue à un exploitant local. Le client apporte, par exemple, 10 000 € en année N ; il obtient une réduction d’impôt de 11 000 à 11 500 € imputée sur l’impôt dû au titre de l’année N, payé en N+1. Au bout de cinq ans, la société cède le matériel à l’exploitant et se dissout. Le client ne récupère rien : son gain est l’écart entre la réduction et l’apport.
Les cinq choses à dire avant le rendement
- Le capital n’est pas récupéré. Ce n’est pas un placement, c’est un achat de réduction d’impôt. Un client qui l’entend comme un investissement a mal compris.
- Le gain est unique. Il ne se renouvelle que si le client refait l’opération l’année suivante.
- Il faut avoir l’impôt. La réduction ne s’impute que sur l’impôt dû ; ce qui dépasse est perdu (sauf report dans certains cas). Le conseiller calibre l’apport sur l’impôt attendu, autres réductions déduites, dans le plafond spécifique de 18 000 €.
- L’engagement dure cinq ans. Si l’exploitant fait défaut ou si les conditions ne sont pas respectées, la réduction peut être reprise.
- Le monteur compte. Garantie de bonne fin, assurance contre la défaillance de l’exploitant, responsabilité limitée de l’associé : la proposition dit ce qui est couvert et ce qui ne l’est pas.
La bonne question à poser au client n’est pas « voulez-vous 12 % de rendement ? » mais « acceptez-vous de verser 10 000 € que vous ne reverrez pas, contre 11 200 € d’impôt en moins l’an prochain, avec un risque de reprise pendant cinq ans ? ». Si la réponse est oui, l’opération convient.
Pour qui
Un foyer dont l’impôt sur le revenu est élevé et stable, qui a déjà utilisé les leviers moins risqués (PER dans la limite utile), qui dispose de la trésorerie sans en avoir besoin, et qui comprend qu’il s’agit d’une opération fiscale et non d’un placement. Le profil d’investisseur doit être cohérent avec l’acceptation d’une perte totale de l’apport en cas d’échec du montage.
Ce que la proposition contient
| Élément | Ce qu’on écrit |
|---|---|
| Apport et réduction | Montant apporté, réduction attendue, année d’imputation, gain net estimé |
| Nature de l’opération | Capital non récupéré, gain unique, opération fiscale |
| Plafonnement | Vérification de l’impôt dû et du plafond spécifique, autres réductions du foyer |
| Engagement et risques | Cinq ans, reprise possible, risque d’exploitant, de monteur, de responsabilité |
| Garanties | Ce que le monteur couvre (bonne fin, assurance) et ce qu’il ne couvre pas |
| Calendrier | Date limite de souscription pour l’année fiscale visée ; les meilleures conditions sont en début d’année |
La proposition ne remplace pas la documentation du monteur, qui décrit le montage juridique et les risques : elle la précède, la résume, et dit pourquoi le cabinet la juge adaptée à ce client.
Questions fréquentes
Comment fonctionne le Girardin industriel ?
Le client souscrit au capital d’une société qui achète du matériel productif et le loue pendant cinq ans à une entreprise située en outre-mer, à un loyer réduit. En contrepartie, l’article 199 undecies B du CGI accorde une réduction d’impôt, imputée l’année suivant le versement, dont le montant dépasse l’apport. À la fin des cinq ans, le matériel est cédé à l’exploitant pour un prix symbolique et la société est dissoute : le capital n’est pas récupéré.
Quel est le gain pour le client ?
L’écart entre la réduction d’impôt et l’apport, souvent de l’ordre de 10 à 15 % selon les monteurs et le moment de l’année, sous réserve que l’opération aille à son terme. Le gain est un gain d’impôt, en une fois, et non un placement qui rapporte : c’est une opération « one shot ».
Quels sont les risques ?
La reprise de la réduction d’impôt si les conditions ne sont pas respectées pendant cinq ans (défaillance de l’exploitant, matériel non conforme, non-respect des délais), le risque de responsabilité de l’associé selon la forme sociale, et le risque de monteur. Les opérations avec garantie de bonne fin et assurance couvrent une partie de ces risques ; la proposition dit lesquelles.
Le Girardin entre-t-il dans le plafonnement des niches fiscales ?
Oui, avec un plafond spécifique : 18 000 € pour les investissements outre-mer, contre 10 000 € pour le plafond général, et la réduction Girardin industriel n’est retenue que pour une fraction de son montant dans ce plafond (34 % ou 44 % selon le montage). Le conseiller vérifie l’impôt dû et les autres réductions du foyer avant de calibrer l’apport.
Sources
- Code général des impôts, article 199 undecies B — Légifrance
- Code général des impôts, article 200-0 A (plafonnement global des avantages fiscaux) — Légifrance
- AMF, mise en garde sur les investissements en outre-mer défiscalisants
Cette page décrit l’état des textes et des pratiques à la date indiquée et ne constitue pas un conseil juridique. Références consultées le 29 septembre 2026 ; la réglementation évolue, et l’appréciation d’un cas particulier revient à votre conseil ou à votre association professionnelle.
Et dans Qorvex
Dans Qorvex, la proposition Girardin n’est pas un PDF de six pages : c’est un courriel structuré, parce que l’opération est ponctuelle et que le monteur fournit la documentation détaillée. Le courriel dit l’apport, la réduction attendue et l’année de son imputation, le fait que le capital n’est pas récupéré, l’engagement de cinq ans, les risques de reprise et les garanties prévues. Il est envoyé au client avec le conseiller en copie et archivé comme les autres documents.
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